# OPEC  

在加入超過半世紀後，石油輸出國組織（OPEC）成員國之一的阿拉伯聯合大公國正式宣布退出，引發國際能源市場高度關注。分析人士普遍認為，此舉將削弱OPEC的影響力，但對整體市場衝擊的規模與時間點，仍存在顯著分歧。曾於川普政府擔任能源資源助理國務卿的法蘭克．范農（Frank Fannon）接受《紐約時報》訪問時指出，阿聯退出的重要性「不容輕忽」，並將此事件視為......

正當美伊和談陷入僵局，阿拉伯聯合大公國（UAE，簡稱阿聯）28日宣布，將於5月1日正式退出石油輸出國家組織（OPEC）及石油輸出國家組織與夥伴國（OPEC+）聯盟。這個突如其來的決定，不僅震撼了掌控全球石油命脈數十年的產油國集團，更將波斯灣國家暗潮洶湧的內部矛盾，直接搬上檯面。《路透》指出，OPEC的重要性在於隨時準備平衡石油市場，特別是在消費萎縮時削減產量......

市場原本熱到發燙的AI行情，出現明顯降溫訊號。美股週二（28日）自高檔回落，在OpenAI傳出未達用戶與營收目標的消息衝擊下，科技股全面走弱，費城半導體指數重挫3.58%，台指期夜盤同步大跌272點，台股今（29）日開盤恐面臨壓力測試。 AI利空引爆賣壓　科技股高檔轉弱 美股四大指數全面收低： 道瓊指數：下跌25.86點（-0.05%），收49,......

美東時間4月6日國際油市交易呈現震盪走勢，油價小幅下跌，主要原因是投資人等待美國與伊朗談判的明確進展，同時對航運持續受阻可能導致供應長期短缺保持高度警戒。根據倫敦時間4月6日上午11時09分報價，布蘭特原油期貨下跌64美分、跌幅0.6%，來到每桶108.39美元；美國西德州中質原油（WTI）期貨則下跌1.33美元、跌幅1.2%，報每桶110.21美元。伊朗拒......

中國是全球最大的原油進口國，近年來一直是歐佩克成員伊朗的主要石油買家。但隨著美國發出為期30天的伊朗石油制裁豁免令，中國將面臨競爭加劇和價格上漲的雙重壓力。北京同時也是委內瑞拉石油的最大買家，以及俄羅斯石油的主要進口國之一。近年來，通過購買這三個面臨西方不同程度制裁國家的石油，中國在進口賬單上節省了數十億美元。一邊轟炸一邊解禁，川普為何「打臉」？美國財長貝森......

歷史有時不是從戰爭開始，而是從一個看似微不足道的商業契約開始。而從不同的契約精神角度看，似乎會有不同的體會。1901年，一個英國商人敲開了波斯王宮的大門。他叫威廉·諾克斯·達西，一位在世界各地尋找石油的投資者。當時的波斯王朝財政早已枯竭，國庫空虛、政權衰弱。達西只花了兩萬英鎊現金與少量股份承諾，就換來一份幾乎等同於賣國的條約：六十年的石油探勘與開採權，波斯只......

美國與伊朗衝突持續升溫，戰火延燒至油輪重要航道荷莫茲海峽，約150艘船舶一度滯留海域，航運量因而大幅下降。對此，資深媒體人陳鳳馨在《東南西北龍鳳配》節目中分析，若戰事延長並波及能源基礎設施，全球恐同時面臨通膨與經濟衰退壓力，尤其能源高度依賴國外進口的台灣，可能成為衝擊最明顯、亦是「最脆弱」的國家之一。陳鳳馨指出，伊朗的報復行動未必只針對美軍基地，若破壞沙烏地......

中東戰火再起，全球市場神經瞬間繃緊。美國與以色列聯手對伊朗發動攻擊，德黑蘭與伊斯法罕接連傳出空襲爆炸聲，伊朗隨即展開反擊。台灣時間28日下午，國內法人緊急加班出具報告，罕見以「短期保守操作」為主軸定調；對岸分析師亦同步示警，若衝突擴大，能源、軍工與黃金可望成為資金避風港，但海空運產業將首當其衝，毛利率恐遭油價侵蝕。 行動代號「咆哮獅子」　戰事規模升高引市場不......

美國總統川普（Donald Trump）上週在白宮召開石油巨頭峰會，要求美國能源巨頭「立即」進駐委內瑞拉，不料埃克森美孚執行長達倫·伍茲（Darren Woods）當著川普的面直言——當前的委內瑞拉「不適合投資」。川普11日在空軍一號對媒體表示「我不喜歡他們的回應，他們在耍小聰明」、「我傾向不讓他們去委內瑞拉」。​在美國以迅雷不及掩耳之勢介入委內瑞拉局勢、......

美國突襲逮捕委內瑞拉總統馬杜洛後，川普政府高調宣示，將由美國石油公司主導重建這個能源大國的油氣產業。作為委內瑞拉石油最大買家與主要債權國，中國多年建立的「以油還債」布局，正面臨被美國出手打斷的風險。《日經亞洲》分析了美中能源博弈的四個關鍵，從委內瑞拉實際石油產能與出口現況切入，指出這場行動不僅牽動中國能否持續進口，也考驗美國是否承擔得起重建所需的龐大成本。全......

美國發動軍事行動逮補委內瑞拉總統馬杜洛（Nicolas Maduro），美國總統川普宣布，將允許美國石油公司進入委內瑞拉，開採豐富的原油資源。由於美國每日出口約400萬桶原油，掌握委內瑞拉油源後，美國有望挑戰沙烏地阿拉伯每日約700萬桶的出口量，藉此強化全球以「美元」採購能源的需求鞏固「石油美元」，打擊「人民幣國際化」。此次美國對委內瑞拉採取軍事行動，逮補委......

美國汽車協會（American Automobile Association，AAA）最新報告顯示，美國一般等級汽油的平均零售價格預計在今年剩餘時間維持在每加侖3.10美元左右，2026年將進一步降至每加侖2.90美元。這一趨勢與美國能源資訊署（EIA）9月的預測結果一致，反映出國際油價持續走低的市場走勢。Lipow石油協會總裁安迪．利波（Andy L......

曾被視為中國經濟成長新引擎的太陽能產業，如今卻陷入前所未有的危機。一場由產能過剩、需求低迷與惡性價格戰引發的風暴，不僅讓產業巨頭面臨巨額虧損，更導致大規模裁員，引發各界高度關注。中國太陽能產業風暴：巨頭裁員近九萬人，內捲困境何解？根據《路透社》報導，過去幾年，隨著中國將資源從低迷的房地產市場轉向「新三樣」，也就是電動車、電池與太陽能板等新興產業，太陽能板製造......

以色列與伊朗的衝突自13日以來連續大規模交火，雙方互相攻擊能源設施。雖然油價曾短暫飆升至每桶（42加侖）75美元，但現已回落至約70美元，市場暫無大規模供應中斷的擔憂。然而，華府智庫CSIS專家提醒，中東能源風險尚未解除——若以色列打擊伊朗石油出口，將觸發伊朗報復、封鎖荷姆茲海峽，進而擴大整個波斯灣地區的能源危機。以色列與伊朗的能源攻擊6月13日，以色列政府......

6月16日亞洲早盤時段，國際油價大幅上揚，主要受到15日以色列與伊朗再次相互攻擊影響，加劇市場對中東戰事升級可能引發更廣泛區域衝突的憂慮，進而重創該地區石油出口能力。 截至格林威治標準時間22:53，布倫特原油期貨上漲1.70美元，漲幅2.3%，報每桶75.93美元；美國西德州中級原油期貨上漲1.62美元，漲幅2.2%，報每桶74.60美元。盤中早些時候......

美國總統川普上台後發動關稅貿易戰，造成全球市場需求前景看淡，但以沙烏地阿拉伯為首的OPEC+卻反其道而行，宣布繼5月、6月每日增產41.1萬桶石油後，7月再增產1000桶。對此，陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》分析，沙國正在發動一場商戰，表面上是在懲罰不遵守減產協議的哈薩克，但實際上劍指恐怕是美國的頁岩油商，大打價格戰搶奪全球石油市場的主導權。陳鳳馨表示，國際能源......

重返白宮還不滿一星期的美國總統川普（DonaldTrump），除了以瘋狂速度簽署大量行政命令，針對美國境內一系列政策進行改變外，他也沒忘了利用平台，向海外國際組織或其他盟邦喊話，要求他們按照自己的想法進行下一步。近期在達沃斯（Davos）論壇的發言中，就點名石油輸出國組織（OPEC），呼籲沙烏地阿拉伯等主要產油國盡快壓低全球油價，同時還堅持要求全球央行「立即」進行降息。

印度總理莫迪9日抵達莫斯科會見俄羅斯總統普京，俄方表示希望用人民幣進行交易，而東南亞國家也對於「去美元化」逐步加快進程。對此，前立委郭正亮表示，美元對於不少國家來說太過昂貴，且國際外匯儲備已下降至56%，但在國際投資上仍無法取代，未來應會分階段慢慢落實。

一家國際能源監管機構預測，本十年內全球石油市場將面臨嚴重的供應過剩局面，因為供應大幅成長，而且低碳能源來源使得原油需求成長放緩。

1944年7月，44個國家的代表，包括中國代表孔祥熙，在美國新罕布夏州布列敦森林小鎮舉行聯合國貨幣金融會議，以建立二戰後的國際貨幣與金融交易的標準。決議包括了3件事：

葉門叛軍胡塞武裝組織自去年11月以來頻繁攻擊來往商船，升高航運風險，全球各航運公司決定選擇繞行非洲更長且成本更高的航線。美國期刊《外交政策》指出，讓人驚訝的是，儘管一個多月來商業航運遭受攻擊，能源市場卻未動盪，《外交政策》認為背後原因包括石油市場的基本面及重要石油生產設施未受破壞等。

最近幾個月，在沙烏地和俄羅斯的減產決定導致原油價格一飛沖天之後，雖然產量減少，但這兩個國家輕鬆多賺了數十億美元的石油收入。

世界多個主要石油生產國宣佈減產，引發原油價格飆升。

沙烏地阿拉伯主導的石油輸出國家組織和結盟油國（OPEC+）日前宣布11月起每日原油產量將減少200萬桶，專家指出這次減產對美國政府與西方國家造成打擊。美國總統拜登宣布將重新評估美沙關係，《南華早報》引述專家分析指出，美國與沙烏地阿拉伯為了油價爭執，可能讓沙烏地阿拉伯與中國及俄羅斯關係更親近，中國及俄羅斯因此受益。

隨著油價飆升至2008年金融危機前以來從未見過的高度，能源行業正面臨一個先前無法想像的問題：如果不得不放棄俄羅斯石油，該行業將如何應對？

在拜登政府宣布了一項由美國牽頭的能源消費國協同釋放戰略原油儲備的行動後，原油期貨周二（23日）反而大幅上漲。為什麼會這樣？

「（美國）低收入家庭每個月所得的30%都被用來購買燃料與能源，因此任何價格上漲—尤其是對他們來說—都會造成過度的壓力」、「最重要的是，確保美個美國人都能獲得負擔得起的能源」。

五年前，沙烏地王儲薩勒曼（MohammedbinSalman）承諾，到2020年要讓國內經濟擺脫對石油的依賴，但這個全球最大的原油出口國，在就業增長不利、經濟發展放緩的情況下，正在反向加碼投資石油，遠離環保能源。

2020年初肺炎疫情重創全球經濟，加以各國相繼實施封鎖政策，造成國際原油需求量出現懸崖式下落，但在以沙國為首的OPEC+大團結達成協議後，讓國際油價回復穩定，顯示OPEC+在原油世界的重要影響力。

石油輸出國組織（OPEC）周一（30日）召開第180次部長級會議，翌日將跟其他非成員國舉行第12次OPEC+會議。由於疫苗研發突破，投資者對經濟前景越來越樂觀，布倫特油價11月26日一度突破49美元，但媒體報道部分產油國已出現分歧，油價隨後回調至48美元下方，瑞銀財富管理投資總監辦公室對短期價格走勢看法維持謹慎。

你應該知道的是：11月以來，原油價格 一度大漲逾３成，未來能否延續漲勢？本週11／30（一）、12／1（二）OPEC+ 將召開今年最後一次會議，三種情境將如何影響油價走勢。

11月9日，週一晚間，當我們看到美股開盤，道瓊工業指數因疫苗開發利多暴漲1600白點、直逼3萬點的時候，有樣商品卻是重挫、創7年來最大跌幅：黃金。

委內瑞拉石油工業正在逐漸陷入停滯。該國石油儲備豐富，二戰期間曾是同盟國的重要能源供應國，也是石油輸出國組織（OPEC）的創始國之一。

4月21日風險資產全線走低，美國標普（S&P）500指數下跌3％，歐洲斯托克50指數（EuroStoxx50）下挫4％，這是由於投資者對美國原油期貨價格跌至負數做出的反應。

新冠肺炎在全球肆虐下，國際金融受到嚴重衝擊。向來極具價值的石油因航空業和全球汽柴油需求的下降，使石油生產國欲減低產量來解決供過於求的問題。然而，當石油輸出組織（OPEC）做出此決定後，按常理講石油價格應該會得到平穩。相反地，國際原油價格卻連日下跌甚至影響到美國的股市，在此問題的背後可能有許多因素，值得我們去探討。

阿拉伯國家卡達3日宣布，將於明年1月起退出石油輸出國組織（OPEC），成為第一個退出OPEC的中東成員國。卡達能源部長卡比強調，卡達退出OPEC是為了專心發展液化天然氣，與沙烏地阿拉伯的爭端並無關係，但有專家分析，卡達退出OPEC明顯是要擺脫沙烏地阿拉伯的影響力，若其他小國也紛紛退出OPEC，將降低OPEC在石油市場的影響力。

卡達能源部長卡比3日表示，卡達將從2019年1月起正式退出石油輸出國家組織（OPEC），這個波灣產油國也將成為第一個退出該組織的中東國家。卡比強調，作為世界最大液化天然氣供應國，卡達未來將專注開發和增加天然氣產量。

美國總統川普在（1）日播出的電視專訪中，猛烈抨擊石油輸出國組織（OPEC），警告其操縱石油市場，同時威脅與伊朗做生意的歐洲企業，將會實施制裁。（2）日更表示將在11月以前使伊朗石油出口收入降至零，而WTI原油價格也受國際情勢影響，一路上漲達到75.27美元（每桶，以下同），創下自2014年11月以來新高。

中國終於全面掌控國際原油市場交易的「定價權」，打破了「石油美元」體系，是讓「石油人民幣」得以根本搶奪走了「石油美元」世界壟斷地位的終極關鍵。在這一波全球貨幣體系全盤大改造的變局中，台灣應該如何搶搭「石油人民幣」順風車，以開創經濟社會發展的嶄新未來，將是台灣人民睿智的莫大挑戰。

石油輸出國組織（OPEC）11月30日決定將原油日產量減少120萬桶，這是該組織2008年以來首次決定減產，並從2017年1月1日開始執行，為期六個月。待實施期滿後，再視情況決定是否繼續執行再六個月的減產。OPEC表示，此次減產是對2014年以來油價持續低迷局面的回應，消息一出，國際油價果然應聲上揚。

在近期美元指數、EUR/USD、美公債等市場出現連漲、連跌記錄後，昨如我們預期終於出現選後首波修正，美元指數由前日波段高峰101.480回落，收低於101.050，結束連10日上揚，EUR/USD亦暫脫離谷底1.0569，回升至1.0630，同步擺脫連10日跌勢，另美10年公債殖利率則由波段高峰2.3620%回降，收跌3.94個基點，今晨進一步再挫2.5個基點、跌破2.3%關卡至2.2904%，人民幣中間價今晨也終於開高，中止史上最長連12貶值。不過，美三大股指則同創史高，DowJones彈高88.76點至18956.69點，國際油價亦呈飆升狀態。整體來說，近日多市場修正行情仍可望延續，惟回檔空間應或有限、且恐難維持太久，市場將視Trump新政是否如其承諾進行而定。

在多市場經歷一波漲勢、似開始有放緩跡象之際，昨美出爐10月零售銷售表現亮眼，再度強化市場樂觀氣氛，美四大指數均又攀升，其中以PhiladelphiaSemiconductor、Nasdaq表現最為強勁，分別上漲1.9%、1.1%，科技股自大選後跌勢反彈，而受惠科技與能源股提振，DowJones收高54.37點至18923點，連4日再創收盤新高。另美10年公債殖利率看回不回、僅略收低於2.2136%，美元指數更是重新站回100上方，此些均映證我們昨日所提此波多市場若回檔修正、幅度恐有限的看法。預計在美基本面強勁下，12月升息已是板上釘釘之事，期貨市場隱含升息機率高達94%，後續重點在於關注11/30OPEC減產會議、12/4義國憲法及Fed如何詮釋明年景氣與升息路徑，

國際油價再度突破每桶50美元，根據布蘭特原油（Brentcrude）26日的收盤價，每桶原油價格為50.22美元，為2015年11月以來，國際油價的最高點，市場分析師歸因於加拿大西部大火影響產能，加上中國、印度等國家原油需求大增，供需均產生變化的同時，使國際油價再度攀升。

自上週FOMC偏向鴿派的表態後，昨美股續呈溫和上漲的走勢，DowJones連7揚進一步收高21.57點至17623.87，愈發接近2015/5/19所創下的史高18351.36點，而美國10年公債殖利率亦暫拋下緩升息的承壓陰影，隨著股市偏多氣氛自近日低點回升4.23個基點至1.9155%，美元指數亦連2日跌深反彈，收復95關卡，今晨最高已觸及95.479，顯示國際市場氣氛續處於偏向risk-on的狀態，而在此大背景下，中國股市變化猶值得關注，昨上綜一舉站上3000點關卡上方，點燃長線多頭行情，後續市場將觀察6月A股是否被納入MSCI、深港通年內上路及兩融業務後續推展等事件。雖目前中國仍未完全解決去年MSCI提出的市場准入問題，包括資本流動限制、額度分配過程與受益人所有權等，推測於4月諮詢、6月決定前尚難解決此些問題，今年A股納入MSCI指數機率較低，但上述題材所營造的氣氛，將有利推動中國股市進入長多格局，中國將持續對QFII外匯管理制度進行改革，而據估計若A股被納入新興市場指數，並因此可能連帶被納入其它亞太等指數，最大流入規模將達兆元人民幣，利多中國股市。

近來受到負利率風潮影響，加上中國人大會議承諾以成長與發展為首要任務，掀起了全球大宗原物料市場的波濤洶湧，昨國際油價再飆升，WTI、Brent分別勁揚1.98、2.12美元至每桶37.9、40.84美元，後者連6日攀高，或反應主要產油國月底(估3/20-4/1)準備開會討論凍產量，及美國鑽井平台降至392個，創2009/12來最低，原油產量下滑至2014/11來低位所致，另中國青島港含鐵62%的鐵礦石價格飆升19%至去年6月來新高每公噸63.74美元，創記錄最大單日漲幅，鉑金盤中觸及每盎司1011.1美元，為10月以來最高，鈀金取得2001年來最大上漲，二金雙雙進入牛市，LME3個月期銅上週一舉突破5000美元大關。綜合來看，近期一來因大宗原物料價格已跌至跌無可跌的區間，二來在供需面均有微妙的變化正在進行，中國基建、房市等需求似漸回溫，加上負利率引藥，點燃此波商品市場的絕地反攻，然美國原油庫存仍處於80多年來最高並繼續擴大，負利率是否真為先丹妙藥、毫無下限值得斟酌，估計暴漲後極可能伴隨技術性拉回，惟未來商品市場底部可望逐漸明朗，此有助於各國貨幣政策漸回歸傳統。

雖然上週末G20央行與財長會議中，各國對於最佳解決方案看法不同，並未協商出任何聯合刺激方案，令市場失望，但由各國官員期間發表的談話仍可以用來研判各國後續所可能採取的政策走向，尤以中、美兩大國官員的談話最受市場重視，將為整體市場後續發展方向的重要指引。其中，美財長於週六呼籲各國停止對美消費者的依賴來推動經濟，中國財長則表示貨幣政策或需繼續保持適度寬鬆，但它的作用取代不了財政政策，沒有能力實施擴張性財政政策的國家要加快結構性改革。由二人談話或可看出全球兩大經濟體官方似並不認為目前是危機時刻需要祭出聯合行動，多將重點放在指導它國應採取何種政策而非承諾自身將提出更寬鬆的對策，政策基調均仍偏謹慎與保守，此與IMF總裁Lagarde強調採取共同行動的緊迫感再次出現大相逕庭，而估計在此種背景下，全球風險性投資市場仍將且戰且走，昨中國宣佈降準，加上國際油價近期逐步揚升，均暫有助於進一步緩和市場憂慮，後續關注美大選、中兩會、三大央行利率決策的發展。

在市場注焦2月底至3月國際上將有一連串重量級會議召開前，昨國際多市場先行傳來佳績，包含國際油價大漲，WTI、Brent分別勁揚6.21%、5.09%，今晨WTI更再跳空開高觸及33.45美元，主受OPEC秘書長暗示減產相關談話所激勵，歐美股市聞聲亦獲提振急升，DowJones大彈228.67點至16620.66點，一舉突破1月中旬以來頸線關卡，進一步確立W型態的反彈行情，與去年8月股災後的走勢幾乎一樣，另早先亞盤中國股市也傳來換帥捷報，中國證監會主委由劉士余接任肖鋼，上綜強彈67.154點至2927.175點，再擺脫此前疲弱陰霾。而在市場氣氛急大幅好轉下，EUR/USD避險需求下滑，支撐美元指數同步攀升，站穩97大關，然RUB、BRL、ZAR、AUD、NZD、MYR、MXN等商品貨幣仍受惠油價大漲而走升，表現更為強勢，此外，人民幣匯價也大致穩定。預計在週五G20、3/3中國兩會及3/10、15、17三場ECB、BOJ、Fed利率決策會議前後期間，市場可望維持偏多氛圍，有助股漲債跌、美元回升格局獲撐。

近日傳出俄羅斯與OPEC協議減產之事可能子虛烏有，令國際油價連2日重挫，WTI重回30美元大關下方，而另一方面，Fed委員對於3月是否暫停升息遲遲未做出明確的表態，昨KansasFed總裁George(Voting )甚至仍稱美經濟基本面強勁，Fed應繼續升息。油價回落與Fed升息前景的兩大不確定性因素促使1月中旬以來的回升行情中斷，形成弱勢反彈局面，後續或須有更多刺激消息，例如週五NFP惡化程度足以引發Fed委員承認經濟情勢轉下、應延後升息，亦或者產油國又傳出協商有譜等事件，始能延續這波資金行情。而無論此波全球股市回彈是否延續、回升速度與幅度如何，長線而言，均或屬跌深反彈格局，最嚴重的風雨或尚未來臨。

近日全球股市相當動盪，一日漲一日跌，但整體仍呈短多回升格局，昨美股DowJones再彈282.01點至16167.23點，進一步脫離1/20低點15450點，與去年8/24低點15370.33點搭配，似漸形成大W底態勢，市場等待明凌晨Fed對後續升息看法表態。由於目前距離市場原先預期下一次升息時機的3月，仍有兩個月之久，猜測此次Fed恐仍打模糊牌，不會明示後續升息動向，市場將由其對經濟描述中做出判斷，而由近期美消費者信心等眾多數據表現不凡來看，Fed對經濟評論應仍屬正面，或有利支撐短線股市進一步回升，惟此波修正走勢恐未結束，投資者漸重拾信心之際仍宜留意下檔風險。

WTI油價上週四、五大幅反彈逾20%後，強勁漲勢於昨日嘎然停止、轉向重挫5.75%，油價新一輪的跌勢也讓全球樂觀氣氛急轉直下，DowJones收跌1.29%至15885.22點，美債重獲青睞、10年債殖利率收低5.07個基點至2.0012%，而避險需求支撐日圓、歐元轉強，美元指數震盪偏弱，收低在99.360。據估算，過去3週美股市值蒸發約2.5兆美元，股市積弱不振的時間越長，對美家庭支出造成衝擊的風險越大，研究顯示當家庭淨值縮水時，傳導效應幅度或多達6%，進而導致支出減少。考慮到美國經濟增長的主要引擎來自於消費，全球股市下修趨勢未止，市場希望尋求各國央行進一步政策支持的期盼增溫，週四凌晨FOMC決策不排除或釋出溫和論調、以安撫市場情緒。