# Fed升息  

2024年台股容易漲還是容易跌？會是先下後上？還是先上後下？停止升息才會漲？還是必須等到降息才會漲？搞錯順序落差很大！反之抓對時機容易獲利噴發！

∕2023.8.4

亞洲四小龍今年第一季GDP數據全部出爐，香港居冠，台灣則是敬陪末座。財訊傳媒董事長謝金河表示，用數字比高下，不能只看一季，台灣是奔馳三年，而香港則是從2018年持續衰退下的死貓反彈。另外他也預測，台股一年內，有望超越香港恆生指數。

美國聯邦準備理事會（Fed）公布的會議紀錄顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）幾位成員曾支持於6月會議中再次升息以對抗高通膨，但最終表決決定暫停升息腳步。

回頭探討退休族最常使用的4%法則，其實不應該把這個數字當作聖經，重點是要經過各種規劃及推算，設定適合當下的法則才是重點，所以其實也不一定只能4%而已啦...

最近市場隨著鷹派升息的氣勢轉弱，甚至出現降息的聲音之後，科技股的賣壓似乎也沒有2022年這麼猛烈，在2023年元月初的時候，我就曾加發表過一篇ETF專題，主要針對2022年跌幅最大的前五大ETF進行統計回測，結果發現這些科技股相關ETF的確殺很大，但在2023年出現止跌回升的跡象，有興趣的朋友記得點擊上面連結，ETF系列是固定專題，我會以各種ETF結合總經面、權值股、產業面、原物料、存股面、波段面、海外投資等不同思維進行研究，每次內容不一定會重複。

現在正是許多企業公布配息的季節，但今年公布配息卻多是不如預期，往往一開獎就是驚嚇，連高股息ETF也受波及。反而從現金流的角度看，現在可能是佈局債優於股的黃金時期？

數日前聯準會主席鮑威爾出席參議院銀行委會作證，外界視其「放鷹」，導致當天美股大跌，對台灣而言的「附帶損失」則是台幣為之單日大貶近2角。金融市場對聯準會主席的任何發言「反應敏感」是能理解，但鷹鴿的詮釋解讀，在通膨威脅完全去除前，都是「想太多」，因為聯準會都沒有當鴿派的條件。

美國矽谷銀行（SiliconValleyBank，簡稱SVB）3月9日爆出公司出售210億美元資產，認列多達18億美元虧損，母公司SVB金融集團（SVBfinancialgroup）表示為鞏固財務，將發行價值22.5億美元新股，這些操作讓市場擔憂公司出現流動性危機，導致股價暴跌超過60％，之後聯邦存款保險公司（FederalDepositInsuranceCorporation，簡稱FDIC）隨即採取行動關閉並接管該銀行，震驚金融市場。

11月11日台股一開盤就大漲5百多點，讓投資者彷彿看到一片曙光。那為何台股會大漲呢？

美國聯準會本周升息3碼，意料中；但意外的是:聯準會升息又「放鷹」，惹得美股下跌500多點。這回通膨是否會如部份專家預測的「成為惡性通膨」，尚在未知之數，但反通膨的代價越來越高，卻已是再難避免的結果了。

9月景氣燈號亮出黃藍燈，台灣又面對地緣政治升溫、匯率跌跌不休等壓力，立委關切台灣經濟是否會像英國，陷入失落的10年；央行總裁楊金龍今天表示，今年經濟成長率仍可達3％以上，沒有陷入失落10年或金融風暴的危機。

回顧過去半年本專欄關注的全球投資趨勢，我們始終認為：美國聯準會（Fed）升息抗通膨和中國清零防疫這兩股互相對撞的力量是全球金融市場兩個最大的風險因素。此刻，當在華爾街傳出對人民幣和港幣的憂慮的同時，2022年全球金融市場的動盪透露出什麼未來的趨勢？

網友Roxin說：一個月前我推薦了朋友夫妻陸續買了鴻海共140張，平均價就在107元附近，前幾天當股價跌到100.5元時，她們開始驚慌，當下我只能努力分享A大的影片給她們，她們也努力作了功課，因為今天鴻海的營收爆發，我對她們有了交代，而她們已成為A粉了，真的謝謝A大！

市場持續擔憂Fed激進升息，但本周初美股迎來亮麗反彈，主因ISM製造業指數低於預期，9月製造業PMI下滑至50.9，市場普遍朝向好消息解讀，認為有望減輕聯準會接下來的升息壓力，加上美國8月職位空缺數降至14個月低點，顯示勞動力需求不再過度緊俏，美股早前連三日(10/3-10/5)大漲，帶動台股本周多日反彈收紅，雖然今早早盤台股市場因擔心升息氛圍，盤勢不如預期，但Fed前置性升息態度明確，通膨應有望置頂回落，讓投資人對第4季台股行情懷抱希望。

在美國聯準會暴力升息以抑制通膨的基調之下，全球各國央行也紛紛跟進鷹式升息，但許多人都在懷疑，這對房價會有衝擊嗎？以加拿大為例，今年2月房價見頂，3月加拿大央行啟動升息一直到9月，累計已升息5次，對照房價，不僅交易量急凍，房價短短半年更跌崩了21.97％。 

今年台股受到通膨及Fed升息等影響，從1月最高點18619跌到昨（26）日終場收在13778點，摜破14000關卡，這9個月來重挫近5000點，讓不少投資人哀號。對此，有網友提問，此次算不算是金融海嘯後最大股災？許多人直言「還早」，在經濟狀況穩定前，還可能繼續跌。